Trading Services Der erste Download unten - Guide to the Trading System (MIT201) - bietet detaillierte Informationen über den Betrieb von Millennium Exchange einschließlich einer generischen Beschreibung seiner Funktionalität. Die vollständigen Millennium Exchange Technische Spezifikationen finden Sie hier. Millennium Exchange Business Parameters Die detaillierte Bedienung jedes Trading Service wird durch die spezifische Konfiguration von Millennium Exchange für diesen Service und die Regeln der London Stock Exchange geregelt. Die Millennium Exchange Business Parameters ist der zweite Download unten, der Einzelheiten über die Konfiguration jedes Handelsdienstes enthält, einschließlich: Details des täglichen Handelsplans einschließlich Zeitplanungsgrundlage der Berechnung des Eröffnungsverstärkungspreises Veröffentlichungs - und Abrechnungsregel in der Betriebsstruktur der Preisüberwachung und der herrschenden Schwellenordnung Und Handelstypen ermöglicht Einzelheiten zu allen Mindestgrößenbeschränkungen Vergleich zwischen Handelsservices einschließlich Selektionskriterien Übersicht der Marktmacher Verpflichtung Größen (EMS) Elektronische Handel - Aktien London Stock Exchange Märkte Bestände abgedeckt sind FTSE All Share und FTSE AIM UK50 Index und die meisten Flüssigkeit kleiner Unternehmen, ETFs und ETCs Auktion startet den Tag um 8:00 kontinuierliche Handelsaufträge eingegeben 8:00 bis 16:30 Auktion schließt den Tag um 16:30 alle Trades abgerechnet über Central Counterparty (CCP) Aktien abgedeckt sind weniger flüssig kleinere Unternehmen Auktion beginnt Der Tag um 8:00 kontinuierlicher Handel über Market Maker und vier Intra-Day-Auktionen 8:00 bis 16:30 Auktion schließt den Tag 16:30 alle Trades über CCP SEAQ abgewickelt ist die London Stock Exchange nicht elektronisch ausführbaren Zitat Service, der erlaubt Marktmacher, um die Preise in AIM-Wertpapieren (nicht auf SETS oder SETSqx gehandelt) sowie eine Anzahl festverzinslicher Wertpapiere zu notieren. Internationale Orderbuchbestände stammen aus schnell wachsenden Volkswirtschaften, zum Beispiel in Zentral - und Osteuropa, Asien und dem Mittleren Osten über Depotbanken (DRs). Auktion startet den Tag um 8:00 kontinuierlicher Handel über Market Maker und Aufträge eingegangen 8:00 bis 16:30 Auktion schließt den Tag 16:30 Trades können über CCP für die liquidesten Wertpapiere abgewickelt werden Weitere Details zu einem der oben genannten Handelsdienste , Folge diesem Link Oben ist ein Screenshot von Vodafone Stammaktien, die auf dem Londoner Börsenauftragsbuch notiert sind. In diesem Beispiel haben Trader (passive Liquiditätshersteller) Limit Order im Orderbuch gebucht. Die besten Preise werden auf dem gelben Streifen angezeigt. Die Priorität der Aufträge auf dem Auftragsbuch basiert auf Preis und Zeit. Ein Trader, der sofort zum besten Preis handeln möchte, würde einen Auftrag (aggressiver Liquiditätsnehmer) veräußern, um bis zu 71.006 Aktien bei 162.9p (der Gebotspreis) zu verkaufen oder bis zu 79.959 Aktien bei 162.95p (Angebotspreis) zu kaufen. Marktbestellung keine Preisgrenze, nimmt Liquidität Limit Order eine Bestellung mit einem Preislimit zu kaufen, um einen Höchstpreis angegeben Preis oder verkaufen zum Minimum angegebenen Preis. Diese Art der Bestellung bleibt bis zur Ausführung oder Stornierung im Auftragsbuch. Eisberg Ein Auftrag für eine große Größe, wo nur ein Teil der Bestellung auf dem Bestellbuch (die Spitze des Eisbergs) sichtbar ist und der verbleibende Teil versteckt ist. Bei der Ausführung des sichtbaren Teils der Ordnung wird ein Teil der verbleibenden verborgenen Ordnung sichtbar. Diese Art der Bestellung bleibt bis zur Ausführung oder Stornierung im Auftragsbuch. Versteckt Mit dem MiFID-Großmaßstabskriterien können die Teilnehmer direkt mit dem Orderbuch interagieren, ohne dass sie vor der Transparenz vor dem Handel sind. Die verborgene Funktionalität bietet eine weitere Möglichkeit, einen Auftrag automatisch an die Mitte des Angebotsangebots zu knüpfen und eine Preisverbesserung gegenüber der angezeigten Liquidität zu bieten. Beide Auftragstypen sind durch die Möglichkeit der Einstellung einer Mindestausführungsgröße geschützt. Diese Art der Bestellung bleibt bis zur Ausführung oder Stornierung im Auftragsbuch. Zusätzliche Auftragsart Funktionalität: Füllen oder Kill Ausführung ganz oder gar nicht ausführen und ausführen Vollständig ausführen und beseitigen Rest gut bis storniert nicht ausgetauscht bleibt auf Buch Gute bis unentschlossene bleibt auf Buch bis zur festgelegten Zeit Auftragsbücher können schnell Preisbewegungen unterliegen . Millennium Exchange betreibt die Preisüberwachungsfunktionalität, die die Preise verfolgt, bei denen automatische Hinrichtungen auftreten und die Ausführung beenden, wenn bestimmte Preisbewegungstoleranzen verletzt werden könnten. Ist der Preis einer potenziellen Ausführung mehr als ein festgelegter Prozentsatz oberhalb oder unterhalb des Referenzpreises, so erfolgt keine Ausführung zu diesem Preis, eine automatische Aussetzung der Aussetzung wird ausgelöst und eine weitere automatische Ausführung wird vorübergehend ausgesetzt. Eine typisch definierte prozentuale Bewegung für einen hohen Liquiditätsbestand wird 5 bis zu 25 Bewegungen für eine Aktie mit geringer Liquidität (Stand September 10) betragen. Auftragsbuch-Wertpapiere werden den Handel mit einer Auktion wieder aufnehmen, sobald die Auktion abgeschlossen ist, wird der kontinuierliche Handel wieder aufgenommen. Trade Execution Was ist als nächstes Bestätigung an die beteiligten Unternehmen gesendet, bestätigt, dass ihre Aufträge ausgeführt worden sind, wird dies die Größe der Ausführung (eine Bestellung kann teilweise ausführen), Preis und Zeit. Diese Informationen werden auch als Handelsbericht auf den Markt veröffentlicht. Nachdem ein Handel abgestimmt wurde, in der Regel durch ein Handelssystem, wird es gelöscht. In diesem Stadium steht eine zentrale Gegenpartei (KPCh) zwischen Käufer und Verkäufer. Durch den gleichzeitigen Kauf vom Verkäufer und Verkauf an den Käufer reduziert die KPCh das Kontrahentenrisiko für beide Parteien. Dies ist, weil, wenn eine Partei standardmäßig, die CCP wird den Verlust mit Margin gesammelt zu verwalten. Die CCP für einen Handel an der Londoner Börse wird entweder LCH. Clearnet oder SIX x-clear sein. Abwicklung ist der Prozess der Lieferung von Titel an das Finanzinstrument an den Käufer gegen Zahlung an den Verkäufer. Für Aktien erfolgt dies in der Regel drei Tage nach dem Handel. Netted Settlement reduziert eine große Anzahl von Positionen zu einer einzigen Positionsperiode. Eine Depotbank oder Central Securities Depositary (CSD) übernimmt die Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren im Auftrag von Emittenten und Investoren. Die CSD für einen Handel an der Londoner Börse wird Euroclear sein. Die Arbeiten von SETS und SEAQ an der Londoner Börse Im glücklich zu sagen, dass die LSEs von bizarren Begriffen lebendig und gut sind. Die Londoner Börse SETS (Electronic Trading Service), Ich bin froh, Ihnen zu sagen, ist voll von diesen seltsamen und wunderbaren Phrasen. Die Basis von SETS wurde 1997 von der Londoner Börse gestartet. Es wurde entwickelt, um FTSE 100 Firmen und den größten der FTSE 250 Unternehmen zu versorgen. Seitdem hat sich das System (wie immer) erheblich verändert. Hier sind einige der wichtigsten Punkte des SETS-Systems: London Stock Exchange SETS-Deals gehen durch Makler. Die Makler geben Aufträge über ein elektronisches Orderbuch an. Market Maker haben keine Rolle bei der Transaktion - so dass eine zusätzliche Schicht von Kosten entfernt. Es gibt keine Mindestbestellgröße. Das ist für den privaten Investor sehr nützlich. Die Ankunft von PEPs und ISAs (sowohl steuerbegünstigte Investitionspläne, die effektiv Aktien eines Nominee-Typ-Kontos halten) bedeutete, dass viele Privatanleger ein Portfolio von Aktien besitzen könnten, aber niemals jährliche Firmenkonten erhalten. SETS macht es einfacher, kleine Betriebe zu erwerben (viele Investoren besitzen jetzt eine Anzahl von Aktien in ihrem Steuerverpacker und nur eine Aktie im eigenen Namen, um sicherzustellen, dass die Unternehmensdokumentation eintrifft). Aufträge können gegen mehr als einen entgegengesetzten Handel im Auftragsbuch abgestimmt werden. Das Börsen-Electronic Trading System arbeitet auf T3-Basis, was bedeutet, dass die finanziellen Aspekte am dritten Werktag nach dem Handel abgeschlossen sein müssen. Londoner Börse SETS-Aufträge sind entweder: Am besten, was bedeutet, dass der Handel zu den bestmöglichen Gesamtpreisen durchgeführt wird. Ausführen und Beseitigen (Was ein Name) ist auch als sofortige Ausführung bekannt. Jeder Betrag einer Bestellung, die zu einem festgelegten Preis abgeschlossen werden kann, wird getan - alles andere wird verworfen. Füllen oder Töten beinhaltet, dass der Handel genau unter den im richtigen Volumen angegebenen Bedingungen erfolgt - oder gar nichts. Limit-Aufträge bleiben auf dem SETS-Bildschirm. Sie sind für Preise gesetzt, die nicht schlechter sind und im Laufe der Zeit langsam gefüllt werden können. Ein Verfalldatum (max. 90 Tage) verhindert, dass diese Aufträge zu lange laufen. Es ist nicht leicht zu wissen, warum die Namen dieser Trades so blutrünstig sind. Vielleicht gab es einen Link zum Militär in der Person, die die Namensgebung gemacht hat, oder vielleicht die verantwortliche Person spielte zu viele Videospiele. So oder so, die Namen scheinen nicht allzu freundlich zu den legendären Witwen und Waisen, die riskante Vermögenswerte vermeiden sollten. Die meisten privaten Investoren würden niemals einen solchen Dienst brauchen, aber es ist möglich, Elemente einer Bestellung zu verbergen. Ein solches Merkmal könnte nützlich sein, wenn ein Unternehmen oder ein Großinvestor versucht, große Blöcke zu kaufen, um einen Übernahmeansatz vorzubereiten (vermutlich feindlich). In der modernen, superfast verbundenen Welt (lese über Hochfrequenzhandel (Information hier) und wo ein Großteil der vorhandenen Liquidität von den meisten Teilnehmern gesehen werden kann, würden einige dieser Auftragsarten veraltet sein - zumindest für den privaten Investor. SEAQ - Stock Exchange Automated Quotation System Es gibt jetzt über 1.500 börsennotierte Unternehmen, deren Angebots - und Angebotspreise (Informationen hier) auf SEAQ zitiert werden. SEAQ ist im Wesentlichen ein Preisinformationsdienst und kein Handelssystem, der über eine Reihe von Bildschirminformationen zugänglich ist Die Preise werden von den Market Maker - die Anzahl der berichteten Berichte (über 1.000 im Wert) - die besten Bidoffer-Preise mit bis zu drei Market Maker, die bereit sind, einen automatischen Trade Execution Service vorzubereiten, durchgeführt Wie es sich versteht, ist dies ein technischer Bereich des Marktes und als solcher für relative Außenseiter - wie Ihr Autor - ist nicht ganz klar, was die Rolle von SEAQ ist. Die Rolle der Market Maker hat sich deutlich verändert, da sich die Technologie verbessert hat Und Aktien können elektronisch gekauft und verkauft werden, ohne eine Präsenz auf dem Markt Boden. Es ist unser Verständnis, dass die Rolle von SEAQ zum großen Teil ein Monopol für Aufträge aus der Öffentlichkeit bietet (die Öffentlichkeit kann nicht einfach direkt auf dem Markt selbst kaufen oder verkaufen). Allerdings können wir diese Rolle missverstanden haben - wenn dies der Fall ist, entschuldigen wir uns. Es wäre fair zu sagen, dass, wenn Sie planen, ein Market Maker oder Börsenmakler zu werden, die Chancen, dass Sie die oben genannten Informationen wissen müssen, ist ziemlich schlank. Offensichtlich, einige Seiten und Informationen, die ich fühle, dass ich aus Gründen der Klarheit hinzufügen muss. Entschuldigungen Um mehr über die Funktionsweise der LSE zu erfahren, besuchen Sie bitte auch:
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